近年来，量贩零食行业异军突起，成为消费市场的新宠。其中，万辰集团和鸣鸣很忙作为该领域的两大巨头，其发展路径和业务模式备受瞩目。
万辰集团原本以金针菇种植销售为主业，但在2022年，该公司通过设立子公司的方式，正式进军量贩零食市场。通过运营陆小馋、好想来等多个零食店品牌，万辰集团在短短几年内实现了业务结构的转型。到2024年，其量贩零食的收入已达到317.9亿元，收入占比高达98.3%。这一转型不仅带动了公司的业绩增长，还使得其股价从2022年底的12.0元/股飙升至2025年4月的164.3元/股，累计涨幅超过12倍。
在万辰集团的成功示范下，量贩零食行业的另一家龙头鸣鸣很忙也向港交所提交了招股书，试图在资本市场分一杯羹。鸣鸣很忙手握零食很忙、赵一鸣零食等多个品牌，营收体量和门店数量均与万辰集团不相上下。因此，在行业内素有“北万辰、南很忙”的称号。
鸣鸣很忙的业务发展同样迅猛。从2022年到2024年，其总营收从42.86亿元增长至393.44亿元，增长幅度达到8.14倍。门店数量也从1902家增加至14394家，增长6.57倍。这一快速扩张的背后，主要得益于加盟模式的运用。通过向加盟店销售商品而非收取加盟费，鸣鸣很忙实现了轻资产运营，并保持了较高的资产周转率。
从财务表现来看，鸣鸣很忙的毛利率虽然偏低，但净利率却高于行业平均水平。这主要得益于其大规模的销售能力和高效的仓储物流体系。通过向零食供应商支付预付款的方式，鸣鸣很忙确保了自身的及时拿货能力，并提升了销售货款的结算效率。这一系列操作使得公司即便在低毛利率下，依然能够获得一定的利润空间。
然而，鸣鸣很忙的快速发展也面临着一些挑战。一方面，线下加盟店的低毛利率可能会制约公司的成长性。低毛利率使得加盟门店在租金和人工成本方面的承受能力有限，导致其难以向高线城市大幅扩张。另一方面，随着乡镇市场的逐渐饱和，量贩零食行业的竞争也日益激烈。鸣鸣很忙等公司在乡镇一级的门店数量已经接近一镇一店的程度，未来新增门店可能会面临存量市场的争夺。
尽管如此，鸣鸣很忙仍然具有较大的想象空间。一方面，公司可以通过增加自营品牌产品的占比来提升利润率。另一方面，随着消费者需求的不断变化和升级，量贩零食行业仍然具有较大的市场潜力。因此，鸣鸣很忙若能成功上市，市值突破300亿元将是大概率事件。
值得注意的是，量贩零食行业的快速发展也吸引了资本市场的关注。除了万辰集团和鸣鸣很忙外，港股市场的蜜雪冰城、泡泡玛特等“新消费”股也持续走高。这一趋势表明，资本市场对这类新消费业态的认可度正在不断提高。
鸣鸣很忙的招股书还显示，公司在自有零食品牌方面仍处于初步探索阶段，销售产品主要依靠外采。但未来，随着公司自有品牌的逐步推出和自有产能的布局，其业务结构有望进一步优化。这将有助于提升公司的竞争力和盈利能力。
鸣鸣很忙在供应链管理和仓储物流体系方面也具有较强的优势。通过高效的供应链管理和快速的配送服务，公司能够确保门店货品的丰富度和稳定性。这一优势不仅提升了消费者的购物体验，还为公司赢得了良好的口碑。
在量贩零食行业的竞争格局中，鸣鸣很忙与万辰集团等竞争对手形成了激烈的竞争态势。但与此同时，各家公司也在不断探索和创新，以寻求差异化的发展路径。例如，一些公司开始注重自有品牌的打造和自有产能的布局，以提升产品质量和降低成本；而另一些公司则通过优化供应链管理和仓储物流体系来提高运营效率和客户满意度。
总之，量贩零食行业作为消费市场的新宠，具有较大的市场潜力和发展空间。鸣鸣很忙作为该领域的佼佼者之一，其未来发展值得期待。
