蒙牛乳业2024年业绩遭遇滑铁卢，北方代理商直言销售困境。
近日，蒙牛乳业发布了其2024年度财报，数据显示公司营收大幅下滑，归母净利润更是缩水严重。这一消息引起了市场的广泛关注，而蒙牛北方某城市的代理商张成，对过去一年的经营情况更是感慨万千。
“2024年蒙牛卖得不好，一年下来大概亏了十万。”张成在接受采访时透露，进入2025年后，蒙牛液态奶的销售情况依旧没有好转，动销缓慢，生意愈发艰难。
蒙牛财报显示，公司2024年营收为886.75亿元，同比下滑10.1%；归母净利润为1.05亿元，同比下滑高达97.8%。尽管业绩大幅下滑，但资本市场对蒙牛仍持乐观态度，财报发布后，蒙牛股价一度上涨超过8%。
分析人士指出，蒙牛此次利润大跌，主要源于商誉减值，对贝拉米和现代牧业两大子公司的减值拨备合计影响净利润43.3亿元。然而，蒙牛液态奶业务的下滑也是不容忽视的事实，2024年液态奶业务营收为730.66亿元，同比下滑10.97%。
回顾蒙牛的发展历程，自2016年起，蒙牛在卢敏放的带领下，开启了高速扩张模式，先后收购了现代牧业、高科奶业、贝拉米、妙可蓝多等品牌。然而，这些收购并未给蒙牛带来真正的第二增长曲线，反而拖累了公司的营收。
以贝拉米为例，蒙牛在收购后并未能挽救其营收下滑的趋势。贝拉米天猫旗舰店在售产品以米粉、儿童辅食为主，奶粉产品仅有4款。财报数据显示，贝拉米在被收购前的2018年营收约为16亿元，而到了2020年，仅为蒙牛贡献收入10.3亿元。
与此同时，蒙牛的奶粉业务也整体表现不佳。近三年来，蒙牛奶粉业务的营收几乎减半。尽管如此，蒙牛仍未放弃对奶粉业务的投入和期望。新总裁高飞在财报会上表示，剔除贝拉米减值影响后，蒙牛的奶粉业务仍有盈利。
为了缓解经营压力，蒙牛进行了一系列改革措施，包括帮助经销商疏导库存、裁员、削减广告费等。然而，这些措施并未立即见效。张成表示，实际经营中压货、串货的情况仍然很多，销售情况良好的产品仅限于特仑苏。
值得注意的是，近期多地推出的育儿补贴细则，为蒙牛等乳企带来了新的机遇。蒙牛、飞鹤、伊利等乳企纷纷跟进，推出各自的生育补贴计划。国泰海通证券认为，这些政策有望推动奶粉、液奶等品类景气度的修复，加速原奶行业供需缺口的收敛。
进入2025年以来，整个乳品行业已呈现好转的态势。原奶供需有望趋于平衡，这对于正处于调整期的蒙牛来说，无疑是一个重新起跳的机会。蒙牛能否抓住这一机遇，实现业绩的反弹，让我们拭目以待。
