电子商务领域正迎来一场深刻变革，摩根士丹利最新研报指出，以AI代理为核心的"代理商务"模式正在重塑行业格局。这种新型交易模式虽处于发展初期，但已展现出不可忽视的商业潜力，预计到2030年将占据美国电商市场10%-20%的份额，对应商品交易总额（GMV）在基础情景下达1900亿美元，乐观情景下更可突破3850亿美元。
当前市场呈现双雄争霸态势：通用型AI平台与零售巨头专用工具展开差异化竞争。以ChatGPT和Gemini为代表的通用平台凭借47%和33%的月度使用率（2026年1月数据）占据流量优势，尤其在年轻用户群体中表现突出——16-34岁人群中使用率高达65%-75%。相比之下，Gemini在35-44岁用户中的渗透率增长显著，形成鲜明的代际差异特征。这种用户结构分化迫使科技巨头调整战略布局，谷歌需警惕年轻用户流失风险，而meta等平台则面临如何突破年龄层壁垒的挑战。
商业转化数据揭示惊人潜力：约40%-55%的AI平台用户将其用于产品研究，其中30%-40%最终完成购买行为。按当前渗透率推算，全美每月有18%的消费者通过ChatGPT购物，10%通过Gemini下单。这种转化效率在初级产品形态下已显威力，随着技术迭代和用户体验优化，购买渗透率有望呈现指数级增长。研报特别指出，高频消费品正成为突破口，50%的AI购物用户选择购买杂货，家庭用品和个人护理产品紧随其后，形成稳定的消费三角。
零售巨头正发起有力反击。沃尔玛Sparky、亚马逊Rufus等专用工具虽月度渗透率仅处低两位数，但购买转化率已比肩甚至超越通用平台。这些工具通过深度整合供应链数据，实现精准推荐和即时履约，有效提升用户消费频次与客单价。摩根士丹利分析认为，零售商的核心优势在于庞大的存量用户基础，若能成功推动AI工具普及，将重构流量分配格局，从通用平台手中夺回市场主动权。
品类竞争焦点集中在杂货领域。作为最高频的消费场景，杂货品类占据AI购物用户半数份额，且渗透率保持稳定。研报强调，谁掌握了这个"特洛伊木马"般的入口，就能主导用户消费习惯的形成。家庭用品和个人护理产品的崛起，则进一步验证了AI电商在标准化商品领域的适配性，这些品类的共同特征是决策链路短、品牌忠诚度低，天然适合AI代理的介入模式。
