近日，港股市场迎来了一项备受瞩目的动向，宁德时代即将在港交所挂牌交易，这将是近三年来港股市场上最大的IPO项目。5月12日，宁德时代正式启动了招股程序，并计划在5月20日正式挂牌。
据悉，宁德时代此次计划发行1.179亿股H股，每股发行价格上限为263港元，折合人民币约243元。若以该价格发行成功，宁德时代预计将募集到约307.18亿港元，折合人民币约290亿元。若行使发售量调整权及超额配售权，募资金额更将高达353亿港元，折合人民币约325亿元。
值得注意的是，尽管此次IPO规模庞大，但所发售的股份仅占宁德时代扩大后股本的2.61%，这意味着原有股东的股权并不会被大幅稀释。在港股IPO前，董事长曾毓群为宁德时代的第一大股东，持股比例为23.27%，其他主要股东持股比例分别为10.66%、6.45%和4.58%。港股IPO后，这些股东的持股比例将略有下降，但H股股东将持有2.61%的权益。
此次IPO吸引了众多基石投资者的关注，其中包括橡树资本、科威特投资局等外资机构，以及中石化、景林、博裕资本等中资机构。这些基石投资者共计认购了约188亿元的股份，其中中石化、科威特投资局和高瓴资本分别认购了5亿美元、5亿美元和2亿美元的股份。
除了基石投资者外，其他机构和散户也对宁德时代表现出了极大的热情。据富途客户端显示，截至目前，散户的下单金额已超过1400亿港元，折合人民币约1292亿元。非基石投资者机构和散户加起来，已认购宁德时代股份超过5300亿港元，折合人民币约4892亿元。
然而，根据港交所的规则，散户所能认购的股份数量有限，仅占企业所发售股份的10%，且需要经过抽签才能完成认购。尽管如此，由于散户认购的热情高涨，宁德时代计划回拨17.5%的股份给散户，以满足市场需求。
宁德时代表示，此次从港股募集的资金将主要用于匈牙利储能项目的第一期及第二期建设。该项目总计划投资额高达数十亿欧元，其中一期项目预计将于2025年完成厂房建设及生产线投产，二期项目也在紧锣密鼓地筹备中。
尽管匈牙利储能项目所需资金庞大，但宁德时代现有的资金储备似乎完全足以应对。截至2025年一季度，宁德时代的经营活动现金流为328.68亿元，现金储备高达2863亿元。因此，此次赴港IPO的更大目的，可能是为了打通国际融资渠道，为宁德时代进一步拓展海外市场提供有力支持。
在欧洲市场，宁德时代目前几乎没有竞争对手。欧洲本土缺乏强势的电池厂商，而国内的二三线电池厂商也尚无足够的资源建设海外工厂。根据欧盟《电池法案》的硬性要求，没有当地工厂的企业很难进入欧洲车企的供应链。因此，宁德时代暂时成为了欧洲企业的唯一选择。
然而，宁德时代此次IPO也可能对港股其他电池厂商造成一定冲击。考虑到港股流动性相对不强，如今来了个颇具市场吸引力的宁德时代，二三线电池厂商今后的融资或许会更加困难。
总体来看，宁德时代此次港股IPO不仅将为公司带来巨额资金支持，更将为其进一步拓展海外市场提供有力保障。然而，对于港股其他电池厂商而言，这可能是一个挑战与机遇并存的时刻。
