近日，高端微米及纳米级电子浆料领域的佼佼者海外华昇宣布成功完成近亿元的C轮融资。本轮融资由诺铁资本与协鑫集成携手领投，一苇资本担任财务顾问角色。这笔资金将主要用于深化多层陶瓷电容器（MLCC）等高端浆料的研发工作，扩大生产规模，并进军东南亚市场。
电子浆料是电子元器件制造中的关键原材料，其性能直接关系到电子器件导电通路的精确度和可靠性。以MLCC为例，其制造过程需要在微小的电容器内部交替叠加上千层的陶瓷介质和金属电极。在这个过程中，镍浆的烧结收缩率必须与陶瓷介质的误差控制在0.2%以内，同时金属颗粒的粒径需要精确分布在100至400纳米级别。MLCC由陶瓷介质、金属内电极（主要使用镍、铜等材料）和金属外电极（主要采用银、铜等材料）三部分组成。
据中国电子元件行业协会发布的《2025年中国电子浆料行业白皮书》显示，中国电子浆料消耗量占全球的60%，市场规模在2024年预计达到420亿元，并有望在2025年突破500亿元大关，年复合增长率超过18%。然而，在高端MLCC领域，由于电子浆料的生产对技术研发和生产工艺要求极高，市场仍被日韩企业占据90%以上的份额，国产化率不足5%，进口替代空间巨大。
海外华昇自2016年成立以来，一直专注于高精度微米及纳米级电子浆料的研发、生产和销售。公司创始人高珺透露，海外华昇最初以MLCC镍浆为切入点进入市场，是国内首个制定片式陶瓷电容器贱金属导电浆料标准的企业。经过多年的发展，海外华昇已成为国内领先的高端电子浆料供应商，产品线从MLCC镍浆扩展到陶瓷介质滤波器银浆、半导体封装浆料及光伏银浆等多个领域，覆盖了电子元器件、半导体封装和高端陶瓷基板等关键产业。
海外华昇在技术研发上取得了显著突破，耗时五年攻克了粉体分级、纳米包覆及工艺匹配三大技术难题，掌握了制备高精度微米及纳米级金属（镍、银、铜、金、钯、合金）电子浆料的核心技术。公司自主研发的粉体分级设备能够将镍粉粒径标准差控制在5%以内，烧结温度区间较进口产品大幅收窄三分之二。目前，海外华昇的MLCC镍浆已通过车规质量体系IATF 16949认证，成为国产MLCC头部厂商的主要浆料供应商。
高珺表示，进口浆料的价格通常是国产浆料的2至3倍，而且还存在供应中断的风险。除了MLCC领域，海外华昇的产品线已经拓展到其他电子元器件、半导体封装和高端陶瓷基板等领域。
“高端浆料的研发需要十年以上的技术积累，国产化进程本质上是产业链生存能力的重构。”高珺强调。本轮融资后，海外华昇计划进一步扩大生产规模，提升自动化和智能化制造能力，目标是到2025年实现1000吨的总产能。
海外华昇的核心团队由来自日韩欧美等行业头部企业的技术专家组成，研发团队占比约三分之一，其中包括多名海外专家。
对于此次投资，诺铁资本代表顾磊表示：“在全球电子产业重构的关键时期，高端电子浆料作为电子元器件和半导体等战略领域的底层材料，其国产化进程对产业链安全和产业升级的核心竞争力至关重要。目前，我国高端电子浆料过度依赖进口，关键技术受制于人，技术迭代和产能扩张迫在眉睫。海外华昇团队用七年时间完成了从技术突破到产业化落地的全链条验证，已成为国内领先的高端电子浆料核心供应商，并在众多行业头部客户中实现批量出货，客户满意度高，大大加速了国产电子浆料的替代进程。”
“作为安徽省投资集团旗下市场化基金管理人，诺铁资本始终关注硬科技领域的长期价值创造以及安徽省主导产业的发展。此次投资落地淮北，将有效助力安徽省新材料及新能源产业发展。我们看好海外华昇在MLCC浆料领域建立的技术壁垒，更认可其向滤波器、半导体封装等领域延伸的战略布局。此次联合协鑫集成领投，不仅将为企业提供资金支持，还将依托协鑫在新能源领域的产业资源，助力海外华昇拓展新赛道业务。”顾磊补充道。
协鑫集成表示：“在全球能源转型和电子产业升级的双重浪潮中，高端电子浆料既是核心电子元器件技术突破的关键支点，也是光伏新能源产业迭代升级的核心变量。作为新能源领域的实践者，我们深刻认识到材料端的技术革新将直接决定终端产品的竞争力。”
“协鑫集成始终聚焦于构建新能源产业生态闭环。此次战略投资海外华昇，是基于对其技术实力与产业价值的双重认可。在MLCC领域，海外华昇已实现高端电子浆料的大批量出货，首次实现高端电子浆料的规模化国产替代；在光伏材料领域，海外华昇借助自研的通用浆料技术平台，有效提升了光伏电池片效率，并为未来新型光伏技术路线的材料开发做好了技术储备。”
“作为战略股东，我们将充分发挥在光伏制造、综合能源系统集成、全球市场渠道等方面的资源优势，助力海外华昇加速新能源产业新产品的产业化进程，共同开拓欧洲、中东、拉美等重要国际区域市场。我们期待与海外华昇携手，通过材料端创新推动新能源技术革命，构建更具韧性的供应链体系，为全球清洁能源转型贡献中国力量。”协鑫集成代表总结道。
