中国自动驾驶领域的又一巨头，小马智行，成功登陆纳斯达克。
11月27日，这家以自动驾驶技术为核心的公司在美东时间正式挂牌上市，股票代码定为“PONY”。尽管上市首日盘中股价一度飙升超过19%，但最终收盘时股价下跌7.69%，每股报价12美元。然而，这并未影响小马智行成为今年美股自动驾驶领域IPO规模最大的企业。
在扩大发行规模并行使承销商超额配售权后，小马智行计划以每股13美元的价格发行总计2300万股美国存托股票，预计融资额将达到2.99亿美元。加上同步私募配售的普通股，此次IPO的募资金额可望达到约4.52亿美元。
作为今年第二家在美股上市的通用自动驾驶公司，小马智行的上市备受瞩目。其竞争对手文远知行已于一个月前在纳斯达克上市，并在上市首日因股价大幅上涨而两度熔断。
小马智行与文远知行均对Robotaxi的发展前景持乐观态度。然而，从业务布局上看，小马智行更专注于Robotaxi业务，而文远知行则致力于打造“通用自动驾驶”，其业务范围涵盖了自动驾驶出租车、小巴、货车、环卫车以及高级辅助驾驶等多个领域。
因此，小马智行的上市对于Robotaxi赛道而言，具有更强的信号意义。它不仅标志着自动驾驶技术的进步和市场接受度的提高，也反映了自动驾驶企业在资本市场上的强劲势头。
事实上，小马智行和文远知行的上市只是今年自动驾驶企业上市潮中的冰山一角。在此之前，速腾聚创、黑芝麻智能、地平线、纵目科技等多家自动驾驶企业已经加快了上市步伐。
自动驾驶企业纷纷选择上市，背后原因复杂多样。一方面，自动驾驶技术的不断进步和市场接受度的提高为这些企业提供了广阔的发展空间；另一方面，资本市场利好政策的出台也降低了上市门槛，为自动驾驶企业提供了更多的融资渠道。然而，不可忽视的是，自动驾驶企业目前仍面临亏损的困境。
根据招股书数据，小马智行在2022年、2023年以及2024年前三季度分别实现营收6839万美元、7190万美元和3951万美元，净亏损则分别为1.48亿美元、1.25亿美元和0.94亿美元。尽管营收有所增长，但净亏损依然庞大。
尽管如此，小马智行在Robotaxi领域依然保持着领先地位。作为中国首个推出自动驾驶出行服务的公司，小马智行已经在北京、上海、广州和深圳等一线城市取得了无人驾驶出行服务许可，并在北京、广州和深圳开始了Robotaxi全无人商业收费服务。
为了实现大规模商业化落地，规模运营和量产能力对于Robotaxi至关重要。小马智行副总裁张宁曾表示，在北上广深等城市中，当Robotaxi投放量达到1000台时，运营才能达到盈亏平衡点。越过这个点后，每增加一台车辆的成本将更低，毛利率将更高，从而实现正向的自我造血。
据最新消息，小马智行已经与丰田和北汽展开合作，计划在未来两年内推出千辆规模级的Robotaxi。这一举措无疑将进一步推动小马智行在Robotaxi领域的领先地位，并为其实现大规模商业化落地奠定坚实基础。
