快手三季度财报揭晓：营收增长稳健，但挑战依旧
近日，快手发布了其截至2024年9月30日的第三季度财报，数据显示公司在该季度实现了311亿元人民币的收入，同比增长11.4%，经调整后的净利润额为39亿元，同比增长24.4%。尽管营收和净利润增速均符合预期，但快手的增长步伐明显放缓。
值得注意的是，在互联网流量逐渐饱和的背景下，快手的平均日活跃用户数仍然实现了增长，突破了4亿大关，同比增长5.4%。然而，从过去四个季度的收入增速来看，快手的增长动能正在逐渐减弱，从20.8%降至11.6%。与此同时，快手的经调整净利润增速也呈现出放缓的趋势。
财报还显示，快手在第三季度的销售及营销开支达到了104亿元，同比增长15.9%，增速超过了营收增速。高额的营销费用虽然在一定程度上保证了快手的用户和市场规模，但也对利润空间造成了压缩。快手管理层在业绩会上透露，第四季度电商用户补贴和在线营销服务投入将增加，因此销售及营销开支预计将会有季节性增长。
为了应对成本压力，快手在第三季度进一步采取了“降本”措施。研发开支同比变动较小，而行政开支则同比下降了11.4%。然而，这些努力似乎并未能完全缓解投资者的担忧，在财报发布后的次日，快手股价跳水，一度跌超12%。
从业务层面来看，快手的线上营销服务收入在第三季度达到了176亿元，同比增长20%，占总收入的56.6%。这主要得益于短剧和本地生活市场的拓展，以及快手智能投放能力的持续优化。然而，电商业务作为快手的重要增长引擎，其增速却在持续放缓。第三季度，快手电商的GMV为3342亿元，同比增长15.1%，远低于前几个季度超20%甚至30%的增速。
与此同时，为快手贡献近三分之一收入的直播业务收入仍在下降。面对电商行业的激烈竞争，快手也在调整其战略方向。在Q3的财报和业绩会中，快手鲜少再提及低价策略，而是强调要立足于内容电商，坚持“好内容+好商品”的战略。快手还在推进回归直播间、突破短视频、稳步建设泛货架的方向。然而，就目前的情况来看，这一转向的推进并不容易，泛货架GMV占比总电商GMV的27%，增长缓慢。
在竞争方面，快手面临着来自微信电商的强劲挑战。据估算，视频号在2023年的日活跃用户数就已经达到了4.5亿，超过了快手今年第三季度的规模。微信电商在组织架构和功能上的频繁调整发力，也进一步加大了快手电商的竞争压力。
面对挑战，快手将增长希望寄托于短剧和AI业务。在业绩会上，快手CEO程一笑表示，今年第三季度，快手加速跑通了短剧的IAA模式，迅速扩大了短剧的兴趣人群，促进了短剧营销消耗的高速增长。快手还在加速其AI大模型可灵的应用落地和商业化进程。据官方表示，可灵AI自今年6月问世以来，已服务超过500万用户，并在7月底陆续向国内外用户推出会员付费体系。虽然目前的商业化单月流水尚未达到亮眼水平，但对于仍难看到盈利能力的大模型来说，这已经是一个积极的信号。
快手还在财报中提到，第三季度公司加速跑通了IAA短剧模式，扩大了免费短剧内容的消费用户规模，与快手其他短剧发展措施一起，促进了同期短剧营销消耗同比增长超300%。为了进一步推动短剧业务的发展，快手还上线了短剧分销撮合平台，为版权方和分销商提供更多的合作机会。
然而，尽管快手在短剧和AI业务上取得了一定的进展，但面对电商业务的增速放缓和激烈的市场竞争，快手如何实现下一步增长仍然是投资者们最为关心的问题。
