广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）近期在IPO审核中成功过会，标志着这家专注于机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件研发、生产和销售的企业即将踏上资本市场的新征程。
瑞立科密作为国家级专精特新“小巨人”企业，其业务表现备受瞩目。据招股书披露，公司在2022年至2024年期间，营业收入分别达到了13.26亿元、17.60亿元和19.77亿元，呈现出稳步增长的态势。扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润也分别达到了0.81亿元、2.23亿元和2.57亿元，综合毛利率分别为22.03%、29.70%和29.73%，显示出较强的盈利能力，尤其在2023年，毛利率实现了显著提升。
瑞立科密的主营业务包括机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件两大板块，其中机动车主动安全系统占据主导地位。在2022年至2024年间，该业务占主营收入的比重从74.24%提升至82.49%。与此同时，铝合金精密压铸件业务也取得了显著进展，成功进入三电、博世、奔驰、福特等国际知名汽车零部件供应商及整车制造企业的供应链体系。
在机动车主动安全系统领域，瑞立科密的产品覆盖了ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全领域。公司凭借强大的技术实力和产品质量，成功进入一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田等国内主流整车厂的供应链，并成功将产品出口至欧美市场。据中国汽车工业协会统计，公司在2021年至2023年期间，气压电控制动系统产品的市场占有率位居行业第一。
在境外销售方面，瑞立科密也取得了不俗的成绩。2022年至2024年间，公司境外销售占比从5.06%增长至16.07%，显示出公司较强的国际竞争力。然而，随着国际贸易摩擦和争端的加剧，未来境外市场的不确定性也可能对公司的业绩产生一定影响。
在客户结构方面，瑞立科密的前五大客户有所变动，但整体保持稳定。北汽集团、祥都国贸、中国一汽、菱浩实业和吉利控股是公司当前的主要客户。值得注意的是，股东瑞立集团及其下属企业曾是公司2022年至2023年的前五大客户之一，但营收占比已逐渐降低。在2022年至2024年间，前五大客户销售额占比分别为44.24%、30.74%和29.53%，显示出公司客户集中度的下降趋势。
在行业竞争方面，瑞立科密与万安科技、元丰电控、伯特利、嵘泰股份和锡南科技等知名企业并存。尽管瑞立科密的业绩水平在行业中处于中游位置，但公司在研发投入上却毫不吝啬。2022年至2024年间，公司研发投入占比分别为7.07%、5.50%和5.86%，远高于行业平均水平。截至2024年底，公司研发人员达384人，占总员工数的15.37%，其中本科及以上学历占比54.17%，为公司的技术创新提供了坚实的人才保障。
在股权结构方面，张晓平、池淑萍夫妇及其女儿张佳睿共同控制瑞立科密。张晓平、池淑萍间接持有公司64.16%的股份，张佳睿直接持有7.40%的股份，三人合计控制公司71.56%的股份。张晓平作为公司的创始人之一，拥有丰富的汽车配件行业经验，自1988年创办瑞安市红旗汽车配件厂以来，一直深耕于汽车零部件行业，为瑞立科密的快速发展奠定了坚实的基础。
