香江电器近日向港交所递交了IPO申请,标志着其再次向资本市场迈进。这家自2012年成立的公司,专注于厨房小家电及非电器类家居用品的研发、设计与销售,产品远销全球70多个国家和地区。
香江电器的上市之路并不平坦。自2017年起,公司先后在A股和港股尝试上市,历经多次波折,包括与不同券商的合作与终止,最终在2024年选择国金证券作为保荐机构,再次冲击上市。
公司业务高度依赖海外市场,尤其是北美洲,其中美国市场收入占比高达80.85%。为拓展全球版图,香江电器计划在东南亚建厂,而此次IPO的主要目的之一就是筹资支持泰国建厂。
香江电器的产品线丰富,但业务结构较为单一,主要依赖ODM/OEM模式,客户集中度高,且自主研发和品牌建设投入有限。这导致公司在市场竞争中缺乏主动权,毛利率水平也低于同行业可比公司。
尽管在海外市场表现不俗,尤其是在电热水壶细分市场上占据领先地位,但香江电器在自主品牌建设上仍存在不足。公司自2016年起发展OBM业务,但报告期内OBM业务收益及占比持续下降。
为提升自主品牌竞争力,香江电器计划引进新品牌、探索投资及收购具有增长潜力的现有品牌。随着国内市场竞争的加剧,越来越多的小家电品牌开始出海寻求新的增长点,香江电器也需加大自主品牌建设力度以实现持续利润增长。
香江电器在招股书中透露,未来将通过IPO募集的资金用于设立泰国厂房、自动化与数字化升级改造等,以实现可持续增长。目前,公司已规划在印尼和泰国建立生产基地,预计将于2025年投产。